Emtia piyasasında resesyon telaşları tesirli olurken, kıymetli metaller yükseldi

Resesyon tasaları geçen hafta emtia piyasasında satış baskısını artırırken, inançlı liman arayışı kıymetli metal fiyatlarını desteklemeye devam etti.

Merkez bankalarının para siyasetlerine ait belirsizlikler ve ekonomik aktiviteye ait kaygılar geçen hafta emtia piyasası üzerinde tesirli oldu. Dünya genelinde yavaşlayan ekonomik aktivite ve artan petrol fiyatlarının enflasyonla çabayı sekteye uğratabileceği tasasıyla varlık fiyatları taraf bulmakta zorlandı.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonla çaba kapsamında attığı “şahin” adımlar, yavaş da olsa ülke iktisadında tesirini gösteriyor. Geçen hafta açıklanan datalarda iş gücü piyasasının yavaşladığına ait işaretler ağırlaşırken, bu durum piyasalarda ABD iktisadının resesyona girebileceği tasasını güçlendirdi.

Uzun mühlet enflasyon ve resesyon telaşı ortasında kalan yatırımcıların resesyon tehlikesinin öne çıkmaya başlamasının akabinde görece riskli varlıklara olan ilgisinin azaldığı görülüyor.

ABD’de tarım dışı istihdam 236 bine gerilerken, birinci sefer işsizlik maaşı müracaatında bulunanların sayısı 1 Nisan ile biten haftada 228 bine çıkarak beklentileri aştı.

ABD’de açıklanan fabrika siparişleri verisinin şubatta varsayımlardan fazla düşüş kaydetmesi de resesyon tasalarını arttırdı.

Ülkede tedarik İdare Enstitüsü (ISM) imalat endeksi, martta 46,3 ile piyasa beklentilerinin altında kalırken, imalat endüstrisindeki daralmanın devam etmesi resesyon tasalarını artıran bir öbür etken oldu.

Enflasyon ve resesyon telaşı ortasında kalan yatırımcıların resesyon tehlikesinin öne çıkmaya başlamasının akabinde inançlı liman arayışları da tahvil talebini destekledi.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, geçen hafta yüzde 3,26 ile Eylül 2022’den bu yana en düşük seviyeyi görmesinin akabinde haftayı yaklaşık 7 baz puan düşüşle yüzde 3,41’den tamamladı.

Söz konusu gelişmelerle Fed’in gelecek ay atacağı adımlara ait belirsizlikler güçlü kalmaya devam etti.

Analistler, bu hafta ABD’de açıklanacak enflasyon bilgilerinin yatırımcıların odağında olduğunu söyledi.

Altının onsu 2.032 dolarla 9 Mart 2022’den bu yana en yüksek düzeyini test etti

Geçen hafta artan belirsizliklerle inançlı liman arayışı, bedelli metal fiyatlarını desteklemeye devam etti.

2.032 dolarla 9 Mart 2022’den bu yana en yüksek seviyeyi test eden altının onsu, haftayı yüzde 1,9 artışla tamamladı.

25,136 dolarla Nisan 2022’den bu yana en yüksek seviyeyi gören gümüş yüzde 3,6, platin yüzde 1,7 ve paladyum yüzde 0,8 artış kaydetti.

Analistler, ABD’de artan resesyon tasalarının Fed’in “şahin” adımlarını sona erdirmesine neden olabileceği beklentilerini güçlendirdiğine işaret ederek, bu durumun altının ons fiyatını desteklediğini söz etti. Zayıf ekonomik bilgilerle birlikte dolarda görülen güç kaybı da altını destekledi.

Enerji emtialarında karışık seyir

Enerji emtialarında geçen hafta karışık bir seyir görüldü.

Brent petrol yüzde 6, New York Ticaret Borsası’nda süreç gören doğal gaz da yüzde 9,3 paha kaybetti.

Brent petrol fiyatlarındaki yükselişte, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve OPEC dışı birtakım üretici ülkelerden oluşan OPEC+ kümesi üyesi ülkelerin üretim kesintisi kararının akabinde artan arz tasaları tesirli oldu.

Rusya Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak, OPEC+ kümesinde 23 ülkenin bulunduğuna işaret ederek, başka ülkelerin de gerek görmesi halinde petrol üretimlerini istekli olarak düşürme kararı alabileceğini belirtmişti.

Kovid-19 önlemlerinin kaldırıldığı Çin’de beklenen talep toparlanması dikkate alındığında arz daralması tasaları giderek artıyor.

OPEC ve OPEC dışı birtakım üretici ülkelerden oluşan OPEC+ kümesi üyesi ülkelerin yeni üretim kesintisi kararının petrol fiyatlarında kısa vadede varil başına 10 dolarlık bir artışa sebep olacağı, fiyatların yaz aylarına kadar da 110 dolar düzeyine kadar çıkabileceği kestirim ediliyor.

ABD’nin ham petrol stoklarındaki düşüş öngörüsü de Brent petrolü üst istikametli etkiledi.

Dünyanın en büyük petrol ihracatçısı Suudi Arabistan, talep toparlanması beklentileriyle Asyalı petrol tüketicileri için ham petrolün fiyatını üçüncü ayda da yükseltti.

Analistler, OPEC ve OPEC dışı birtakım üretici ülkelerden oluşan OPEC+ kümesi üyesi 9 ülkenin “sürpriz” üretim kesintisi atılımının akabinde gelen bu adımın, bölgede beklenen talep toparlanması dikkate alındığında arz daralması telaşlarının giderek artmasına neden olduğunu belirtiyor.

Isınma talebinin azalması ve üretimin artmasıyla geçen hafta doğal gaz fiyatları düştü. Analistler, ABD’de elektrik üretimindeki gerilemenin de doğal gaza olan talepteki düşüşün göstergesi olduğunu kaydetti.

Baz metallerde talep tasaları öne çıktı

Ekonomik aktivitenin yavaşlaması baz metallerinde de talep tasalarını öne çıkardı. Çin’de araba talebinin düşmesiyle baz metaller geçen hafta geriledi.

Geçen hafta tezgah üstü piyasada bakır yüzde 1,3, kurşun yüzde 1,3, alüminyum yüzde 2,9, nikel yüzde 1,7 ve çinko yüzde 4,5 kıymet kaybetti.

Çin’de imalat sanayi imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verisinin 50 düzeyine gerilemesiyle bakır fiyatları düştü.

Tarım emtialarında resesyon endişesi

Resesyon telaşları tarım emtialarını da olumsuz etkiledi.

Chicago Ticaret Borsası’nda süreç gören buğday yüzde 2,4, mısır yüzde 2,6, soya fasulyesi yüzde 0,8 ve pirinç yüzde 4,5 paha kaybetti.

Intercontinental Exchange’de (ICE) 0,2324 dolarla Ekim 2016’dan bu yana en yüksek seviyeyi test eden şeker yüzde 4,3 ve kahve yüzde 8,1 artarken, pamuk yüzde 2,1 ve kakao yüzde 2,4 azalış kaydetti.

Talep kaygıları pamuk üzerinde de tesirli oldu.

Batı Afrika’da kakao kalitesine ait telaşlarla kakao fiyatları düşerken, ABD liman depolarındaki kakao stoklarının yükselmesi de fiyatları aşağı taraflı etkiledi.

ABD merkezli ticaret tertibi Ulusal Şekerleme Birliği, 2022’nin 4. çeyreğinde Kuzey Amerika’da öğütülmüş kakao ölçüsünün azaldığını duyururken, bu durumun global kakao talebine ait telaşları artırdığı belirtiliyor.

Değişen hava faktörleri şeker fiyatlarını etkilerken, Hindistan’da şeker üretiminin azalacağına yönelik kaygılar de şeker fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Brezilya hükümetinin biyoyakıtları vergilendirme sistemini değiştirmek için yaptığı atılım de şekeri üst taraflı etkiledi.

Kahve üretiminin azalacağına yönelik öngörülerle kahve fiyatları geçen hafta ralli yaptı. Endonezya Kahve İhracatçıları ve Sanayicileri Birliği, çok yağışların kahve alanlarına ziyan vermesinden ötürü kahve üretiminin 2023’te düşebileceğini belirtti. Kolombiya Ulusal Kahve Üreticileri Federasyonu, 2023’ün birinci yarısında kahve üretiminin düşeceği öngörüsünde bulundu, ABD Tarım Bakanlığı ve Rabobank da kahve üretim kestirimlerini düşürdü. Brezilya realinin dolara karşı kıymet kazanması da kahve için destekleyici kıymetli bir faktör oldu.