Çinde Ekonomik Aktivitenin Yavaşlama Tasaları Yine Gündemde

Çin’de geçen yıl yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgını kapsamında alınan tedbirlerin kaldırılmasıyla artan ekonomik aktivitenin tekrar yavaşlama eğilimine girebileceğine ait tasalar Çin’i tekrar gündemin odağına taşıyor.

Dünya genelinde bir müddettir devam eden şahin para siyasetlerinin ekonomiler üzerindeki tesirleri günden güne belirginleşiyor.

Çin’de 2020’de başlayan Kovid-19 salgınının akabinde dünya genelinde uygulamaya alınan destekleyici siyasetler, geçen yıl prestijiyle yerini şahin siyasetlere bırakırken, enflasyonla çaba kapsamında atılan adımlar sonrası yavaşlayan ekonomik aktivite ise resesyon korkusunu gündeme getirdi.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonla uğraş kapsamında siyaset faizini son 16 yılın en yüksek düzeyine çıkarması resesyon tasalarını beslerken, dünya iktisadının en kıymetli üretim merkezlerinden olan Çin’de bir müddettir devam eden negatif haber akışı da ülke iktisadına ait soru işaretlerinin artmasına neden oluyor.

Çin ile Tayvan ortasındaki tansiyonun Çin-ABD bağlantılarında tansiyonu artırması ve kelam konusu jeopolitik tansiyonların daha geniş bir bölgeye yayılma ihtimali de ülke iktisadı için esas risk ögeleri olarak ortaya çıkıyor.

Dünyanın en büyük ikinci iktisadı pozisyonundaki Çin’de yaşanan gelişmeler birçok varlık fiyatında oynaklığa neden olurken, enflasyon ve resesyon ikileminde bocalayan dünya iktisadı için de belirsizlikler artıyor.

Çin’de çarklar yavaşlıyor

Analistler, ülkede harcamaların hızlanmasıyla güçlenen büyüme eğiliminin son devirde sekteye uğramış olabileceği kaygısına dikkati çekerek, açıklanan makroekonomik bilgilerdeki sinyallerin yakından takip edildiğini kaydetti.

Enflasyon bilgilerindeki yavaşlamayla başlayan sinyallerin günden güne güçlendiğini tabir eden analistler, dünya ekonomilerindeki benzeri işaretlerin de Çin iktisadını olumsuz etkileyebileceğini bildirdi.

Buna nazaran, Çin’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) martta yüzde 0,7 artarak beklentilerin altında kalırken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yüzde 2,5 geriledi.

Analistler, enflasyon bilgilerindeki yavaşlamanın harcamalardaki güç kaybetmesine işaret edebileceğini aktararak, bu durumun da dünya genelinde resesyon endişelerinin ağırlaştığı bir ortamda ülkenin büyümesine ait soru işaretlerini beslediğini söz etti.

Ülke birinci çeyrekte yüzde 4,5 büyüyerek beklentileri geride bıraksa da imalat endüstrisindeki düşük performans dikkati çekiyor.

Buna nazaran, Çin’de sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 3,9 ve yılbaşından bu yana yüzde 3 artarak beklentilerin altında kaldı.

Öte yandan, ülkede inşaat kesimi de yavaşlama eğiliminde hareket ederken, yılbaşından bu yana menkul değer bazlı yatırımlar yüzde 5,8 öngörülerden fazla geriledi.

Çin’de ocakta 50 düzeyinin üzerine çıkarak genişlemeye işaret eden imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) üç aylık genişlemenin akabinde nisanda tekrar 50 düzeyinin altına inerek imalat endüstrinde tekrar daralmanın başladığına işaret etti. Nisan imalat sanayi PMI 49,2’ye, hizmet bölümü PMI ise 56,4’e indi.

Analistler, imalat sanayi PMI bilgilerinde bütün alt endekslerin evvelki aya nazaran düştüğüne dikkati çekerek, talebin de üretimden fazla gerilediğini bildirdi.

Demir çelik üretimindeki daralmanın martta daha da güç kazandığını söz eden analistler, bu durumun konut piyasası kaynaklı talepte yavaşlama olduğuna işaret edebileceğini aktardı.

Çin Merkez Bankası’nın ekonomiyi desteklemesi bekleniyor

Analistler, kelam konusu gelişmelerle birlikte Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) ekonomiyi destekleyici halini sürdürmesinin beklendiğini aktararak, Banka’nın bu adımları daha çok likidite enjeksiyonlarıyla yaptığını söz etti.

Buna rağmen son periyotta enflasyondaki yavaşlama eğiliminin PBoC’yi siyaset faizinde indirime gitmeye ikna edebileceğini tabir eden analistler, piyasalarda mayısta 10 baz puanlık faiz indirimi beklentilerinin öne çıkmaya başladığını lisana getirdi.

Analistler, Çin hükümetinin de destekleyici siyasetleri sürdürmesinin beklendiğini vurgulayarak, beklentileri aşan büyüme datalarına rağmen, makroekonomik datalarda gözlemlenen yavaşlama sinyallerinin dikkate alındığını belirtti.